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商品房銷售面積和汽車銷量雙降 鋼鐵價格備受考驗

據國家統計局網站消息顯示,20191—5月份,全國房地產開發投資46075億元,同比增長11.2%,增速比1—4月份回落0.7個百分點。其中,住宅投資33780億元,增長16.3%,增速回落0.5個百分點。住宅投資占房地產開發投資的比重為73.3%。中國汽車工業協會發布數據顯示,5月,國內汽車銷量191.3萬輛,同比下降16.4%。其中,乘用車銷量156.1萬輛,同比下降17.4%;前5個月累計銷量為839.9萬輛,下降15.2%5月份,自主品牌汽車銷量僅為56.5萬輛,同比下滑28.1%,市場份額36.2%,較去年同期下降了5.4%,這也是自主品牌近3年來市場份額最低的一個月。

房地產和汽車作為鋼鐵行業下游需求的量大支柱產業,其需求數據雙降,對鋼鐵行業也產生較大影響,截至發稿,唐山鋼坯價格為3430/噸,為四月份以來的最低點,與此相反的是,鐵礦石價格受消息面的影響,價格表現強勢,目前鋼坯利潤已瀕臨倒掛,部分鋼企已處于倒掛狀態。分析師說。

期貨日報記者發現,上周末鋼坯兩天連降80/頓,周一開盤低位運行。

在行業人士看來,近期主流鋼材價格持續走低,供應高水平壓力短期內未能得到有效改善。原料價格高企,鋼廠利潤壓縮,產量仍處高位,需求下滑的壓力在逐步釋放。隨著供需矛盾的加劇,在需求面暫無明顯利好的情況下,螺紋鋼價格短期內將繼續維持弱勢,下行壓力較前期有所增大。鐵礦石拐點或已顯現,礦價較好的階段已經過去,貨源供應壓力開始增加。目前價格下降是符合歷史規律的,歷年這個時候也是基差縮窄的時間點。一方面,淡季需求轉弱,南方雨水天氣是主要原因;另一方面,大家對遠期市場需求并不看好,從新的宏觀數據可以看出來,房地產、固定資產投資、工業增加等宏觀需求均大幅下降。

銀河期貨研究所黑色金屬研究報告指出,本月數據已經初步暴露了重點行業下行風險在加大,即我們認為的需求季節性走弱和部分重點行業趨勢性走弱疊加更加確認,在供應端受行政限產不升級的前提下,市場化倒逼鋼廠虧損并減產的路徑也更加清晰。調研顯示,主流鋼坯含稅成本3194/噸,較上周增加72/噸,對應長流程螺紋現金成本約3600元。目前螺紋、熱卷現貨在3800左右,鋼坯出廠價3470/噸(本周末累積下跌70/噸),主流資源接近尚未到達現金成本減產線,冷軋、酸洗等部分資源已經跌至虧損,后期來自于基料轉普卷和螺紋的壓力較大。由于本次走弱并非僅僅季節性導致,因此對淡季之后的補庫以及對10月行情的預期也不宜過高,房地產等重點行業下行的影響將更多在未來體現,策略上仍以逢基差收窄拋空為主。

鐵礦當前處于從基本面最好的格局中轉化的過程,5月以來澳巴合計周發貨量較3—4月份每周增加350—400萬噸,隨著發貨資源的后續到港,預計港口庫存下降最快的階段已經過去;目前需求端壓力剛剛開啟,由于鋼廠尚未到達虧損減產線,對鐵礦/原料的傳導尚未集中體現,但鋼廠接單不好的壓力一定會向上游原料采購傳導,從當前利潤空間和傳導過程判斷,現貨銷售壓力大約會在本月底開始出現。目前62%報價109.4美金,期貨主力合約95美金,由于期貨在上漲過程中大幅拉動了現貨上漲,使得盤面貼水始終較大,基本面演化和基差條件相左,操作上仍舊不建議。銀河期貨相關人士說。來源: 期貨日報

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